全球交易所并购潮短期内或难在中国登陆

　　新华网大连7月10日电（记者王胜先　傅兴宇　李璐）日前在大连举行的“中国及全球衍生品市场发展论坛”上，来自全球主流交易所的高层齐聚一堂，就全球交易所并购趋势展开讨论。讨论认为，竞争压力及对衍生品业务的追逐激发交易所并购热情，本次并购浪潮主要集中在欧美，短期内尚难在亚洲复制，亚洲的交易所或将以合作为主。对于中国来说，当务之急在于进一步加强品种创新和交易方式创新。

　　7月7日，纽约泛欧证券交易所召开股东会议，投票通过与德意志证券交易所（以下简称德交所）并购的议案。该并购议案的成功还依赖7月13日德意志交易所举行的股东大会决议，如果通过，意味着双方向组建全球最大交易所的目标迈出坚实的一步。

　　正在全球掀起的交易所并购浪潮从去年以来就格外引人注目。上海期货交易所总经理杨迈军认为，全球交易所出现的融合和兼并趋势，与经济全球化、资产证券化、商品金融化和交易网络化的发展密切相关。

　　有分析人士认为，全球交易所忙着合并，主要是为了对抗黑池等另类电子交易平台对股票交易市场的瓜分，同时交易所也想拓宽业务，发展具有高利润空间的衍生品业务。

　　香港交易所行政副总裁罗力认为，亚洲地区在未来五年内不会出现大规模合并。亚洲地区的交易所可以进行合作，但不会是控制权转让的交易，不会以产权兼并的方式出现。

　　就在论坛期间，大连商品交易所与香港交易所签署合作谅解备忘录，双方将在信息共享、技术交流、产品研发、人员培训等方面进行广泛深入的交流合作。

　　“并购发生在欧美市场，不是在中国。从全球经济发展差异化的角度来看，在欧美发生有其市场自身的特点，与市场的基础和市场文化有关。”国内某交易所相关负责人表示。

　　大连商品交易所总经理刘兴强认为，未来5到10年内中国的交易所整合情况可能不会存在。就中国现在市场发展情况来说，交易所的问题还不是资源整合的问题。目前四家期货交易所上市品种一共才26个，与目前全球几百个商品期货、一千多个合约相比，中国市场合约、品种偏少。

　　“几家交易所存在的最大问题，是今后一个时期怎样扩大我们的覆盖面。”刘兴强说，现在我们所要做的是增加品种，增加交易手段。

　　“我觉得目前国内交易所的格局非常合适。”杨迈军表示，现在中国期货市场还处于发展的初期阶段，面临着发展不充分的问题，迫切需要通过品种创新、交易创新和服务创新等推进期货发挥功能。他同时指出，中国经济日益融入全球经济，全球并购的浪潮也需要我们认真面对。

　　“市场过度竞争和过度集中都不是最好的，一定要适度竞争。”中国金融期货交易所副总经理李正强说，如何把握过度竞争和过度集中的关系，是全球市场和监管机构、主要参与者面对的挑战。

　　有分析人士认为，国内交易所在自成一体的监管下，交易的都是国内产品。国际交易所的兼并对国内交易所没有直接影响，但不等于不会给国内交易所带来挑战。就应对长远挑战来说，国内交易面临着两大急需改进的基础建设问题：引进期权交易和建设国际一流水平的交易平台技术。

　　作者：王胜先傅兴宇李璐