日本拟购100亿美元中国国债 将分多个阶段执行

　　《日本经济新闻》20日报道，根据中日两国提议的双边货币和金融协议，日本将可能购买中国政府发行的人民币计价债券，总规模可能达100亿美元。分析人士称，此举显示人民币在国际化道路上又迈进一步。

　　日本首相野田佳彦定于12月25日和26日访问中国，两国官员正在制定详细方案，以期两国领导人会晤时能签署协议。协议核心将是日本当局使用外汇基金特种账户购买中国政府债券。日本政府外汇基金特种账户现专注于投资美元，当局谋求将其多元化。日本方面也希望通过支持中国的人民币国际化努力来加强中日经济合作。购买措施将通过特种账户执行，分多个阶段，总规模可能达100亿美元，约合7800亿日元。

　　报道称，中国政府外汇储备当中包括日本国债，通过互持债券，中日两国可以更加方便地交流债市以及其他领域的金融发展信息。日本政府也计划帮助中国培育海外人民币计价债券交易市场。

　　中国招商银行深圳分行高级分析师刘东亮分析说，“这表明以人民币计价的资产越来越有吸引力。但是配额可能少，因为中国将在允许外国政府投资中国国债上持谨慎态度。”

　　报道还评价此举能帮助提升人民币的国际地位。不过日本官方回应只强调了该国实现外汇储备多元化的目标和对美元的信任不改的态度。

　　日本财务大臣安住淳20日指出，购买中国国债有助于加强日中两国的经济联系。他还表示，日本首相野田佳彦已与美国总统奥巴马通过电话，日本依然信任美元。预计日本购买中国国债一事不会引起市场波动。

　　不过国际投资者对美元的信心能否持续值得怀疑，全球经济增长放缓使得美国和欧洲利率水平处于历史最低水平附近，越来越多的央行已经开始对人民币计价产品产生兴趣。泰国和尼日利亚计划通过各自央行开始购买中国国债。报道称，今年人民币债券在香港的发行量增长超过三倍以上达到1120亿元(约合176亿美元)以及机构被允许在岸投资的配额，使投资人民币债券对于国际央行变得更加容易。

　　世界银行也给全球各大央行的资产配置提了醒，该机构日前发布报告称，如果欧元区能够平稳渡过主权债务危机，欧元的国际地位将得到提高，人民币将在国际金融体系中发挥更大作用，美元的主导地位将于2025年终结。

　　世界银行发展预测局国际金融主管曼索尔·戴拉米对人民币国际化颇有信心。“首先，中国决策层大力推动跨境贸易人民币结算的使用广度，在政策上给予很大支持，且中国在贸易和经济规模上优势明显；另外，人民币离岸市场的发展十分迅猛，包括人民币债券和香港市场发行的以人民币计价的股票。”

　　不过人民币近期在国际化路上也体验了市场的无情，衡量人民币债券投资回报的中银香港离岸人民币债券指数BC H K D IM SU M I自9月12日跌破100以来，一直处于“潜水”状态，显示今年人民币债的回报率约为-3.9%。其实自11月底宝钢在香港发行了36亿元人民币债券时，其借贷成本远远高于4个月前人民币债券的水平，显示人民币产品吸引力下降。中信泰富7月份发行了10亿元人民币的5年期债券，利率2.7%，比宝钢支付的利率低了近170个基点。