联想第三次大手笔跨国并购 收购德国电子厂商

　　联想国际化扩展愈战愈勇。继2004年底收购IBM个人电脑业务、今年1月与NEC成立合资公司之后，联想集团昨天宣布展开第三次大规模跨国并购——以2.31亿欧元（约合3.4亿美元）收购德国消费电子厂商Medion36.7%的股份，并计划至少收购后者75%以上的股份。这是联想自收购IBM个人电脑业务以来的最大收购动作，联想集团CEO杨元庆表示，联想还有兴趣进行更多的收购。

　　■新闻事件

　　联想再度跨国并购

　　“联想并购IBMPC业务6年，经过了各种艰辛的考验和长期的磨合，现在我们可以自豪、肯定地说，这次并购是成功的。”在上周举行的联想业绩发布会上，联想控股董事长柳传志首次对这起争议颇多的跨国并购给予认可。正当人们细细回味他的话语时，联想另一宗大手笔并购正式起航。

　　昨天，联想宣布通过德国子公司Bidco以每股13欧元的价格在公开市场收购德国消费电子厂商Medion36.7%的流通股，联想将为此支付2.31亿欧元，其中现金部分占80%，其余20%将通过发行股票支付。联想新闻发言人陈丹青表示，联想将至少收购后者75%以上的股份，计划投入3.21亿欧元至4.65亿欧元（约合4.59亿美元-6.66亿美元）。据了解，目前联想和Medion的董事会都批准了上述交易，但仍需经过德国证券监管部门以及欧盟的批准。联想方面预计，更多股份的收购将在今年8月完成。

　　联想方面表示，近期，Medion和联想将继续保留各自的产品品牌，并通过各自的现有渠道进行销售，且提供服务支持。

　　■联想说法

　　收购带来三大收获

　　联想集团CEO杨元庆昨天表示，通过本次收购，联想将有三方面收获：第一，联想可以进攻西欧消费市场，扩展西欧市场的消费业务平台；第二，通过合作，可以提高联想在该地区端到端业务的效率；第三，可以支持联想移动互联网战略，使得公司可以快速进入全球市场。杨元庆称，Medion在产品、营销、服务方面的能力都很强，其经营团队在消费领域有20多年的经验，未来将大大提高联想集团拓展业务的能力，“联想不会派很多员工去Medion，将主要利用当地人才。”

　　据悉，此项交易完成后，联想在德国的市场份额将扩大一倍，达到14%，成为德国第三大PC厂商。同时，联想在西欧PC市场的份额也将达到7.5%。

　　杨元庆还表示，联想将继续考虑开展其他并购行动，“并购只是手段，并不是为了提高规模，最重要的是能够促进公司未来潜力的提升。”

　　■分析

　　联想看上了Medion啥

　　收购消息传出以后，有人提出质疑，称Medion在德国是廉价品牌，“以IBM以前的渠道都搞不定欧美市场，现在再弄一个比Lenovo级别还要低的牌子，真不知道联想看上了Medion什么？”还有人认为，联想此举是在一味地追求市场占有率。

　　布局移动互联业务

　　对此，业内人士认为，联想此次收购看上的是Medion的移动互联业务，而不是PC业务。Medion在西欧为数百万客户提供无线数据业务，该公司之前的硬件产品主要通过台湾工厂代工，未来一旦转为无线互联业务公司，将对联想在西欧的业务起到不小的帮助。从全球PC市场来看，移动互联网的到来给传统PC厂商带来了巨大的挑战，也提供了机遇，PC行业正在进入新一轮格局重整期。联想如能把握机遇，有望在年内夺回全球PC市场第二的宝座。

　　目前，联想的移动互联战略正逐渐明晰。今年1月，联想成立了移动互联和数字家庭业务集团，主要负责传统手机业务、智能手机、平板电脑和智能电视为代表的家庭数字等业务，乐Pad是移动互联和数字家庭业务集团成立后打响的第一枪，预计今年底将占有中国内地市场20%的份额；乐Phone销量亦将不断攀升。此外，联想还将推出针对商业客户的平板电脑以及更加丰富的各类产品，并进一步加大内容应用的研发力度。

　　欲在欧洲市场翻身

　　资深IT分析师曲晓东认为，联想收购Medion是对欧洲渠道资源的一种整合。联想在欧美地区主要打的是“防守战”，在新兴市场打的是“进攻战”。近年来联想逐渐在新兴市场站稳脚跟，年初还借助与NEC合资正式进军亚太市场。而在欧洲市场，联想的主要竞争对手是宏碁，这几年，受金融危机以及苹果高端产品上市的冲击，原本在欧洲市场份额高于联想的宏碁在盈利方面打了败仗，这为联想带来了翻身的机会。“作为欧洲最大的PC市场，德国的战略意义非常重要。Medion在欧洲有几千家渠道资源，一旦收购成功，联想将借助Medion将全线产品扎根到欧洲，将逐渐扩大其市场占有率，长此以往将有可能冲击宏碁全球第三的市场地位，同时威胁到戴尔全球第二的地位。”曲晓东称。

　　为消费类品牌铺路

　　赛迪顾问股份有限公司总裁李峻认为，联想此举并不是要一味地扩大市场份额，“联想在成熟市场上的拓展方向主要是为其个人消费类品牌铺路，联想收购IBMthink系列后，其在商务市场领域已经有了很好的影响，但要想全面发展，必须利用成熟的市场渠道、品牌优势对消费类产品进行协助”。

　　不过，联想此次收购似乎并未获得更多投资者的认可，收购消息披露后，联想昨天股价下跌3.28%，报收4.43港元/股。有不愿具名的分析人士表示，联想主营业务都在硬件设备上，其在互联网方面的经验不足，而进军移动互联需要深厚的互联网功底，“要想做好移动互联网，联想面临的调整任务还十分艰巨”。