地方融资平台需还4.6万亿 政府偿债面临多重压力

　　中广网北京8月16日消息（记者何京玉）据经济之声报道，4.6万亿元，这是今明两年地方政府平台融资的到期还债总额，这个数据占去年年底审计署公布的平台融资总额的43%。到期的巨额债务伴随着经济减速和土地财政困难，银监会又要求不再展期，地方政府可以说屋漏偏逢连天雨。

　　4.6万亿元人民币，这是专家给出的今明两年地方政府平台融资到期债务的总额。

　　根据审计署数据，截至2010年底，全国地方政府性债务余额为10.7万亿元。而今明两年，地方政府债务将进入偿债高峰，有专家估计到期债务的总额将达到10.7万亿元的43%。而今年全年央行调控的新增贷款目标不过7.6万亿元人民币，这4.6万亿元的债务规模可见一般。

　　所谓地方融资平台，就是指地方政府发起设立，通过划拨土地、股权、规费、国债等资产，迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴作为还款承诺，以实现承接各路资金的目的，进而将资金运用于市政建设、公用事业等肥瘦不一的项目。

　　俗话说，欠债还钱，而有时候确实还不上钱，更何况是4.6万亿元的规模。其实到目前为止，已经出现了个别地方政府还款困难的情况。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇直言，尽管可控，违约风险依然存在。

　　郭田勇：地方政府融资平台这块呢，潜在一些风险，存在一定的隐患。

　　4.6万亿元债务到期，这其中存在多大违约风险呢？在贷款发出时，恰逢房地产市场一路飙升，用于抵押的地产也价值不菲，然而此一时彼一时，经过几轮调控抵押物的价值有可能出现下降。并且，申银万国首席策略分析师桂浩明还告诉记者，银监会治理融资平台的举措，比如要求债务不得展期，反过来也加大了风险。

　　桂浩明：如果今后地方政府土地开发速度减缓，地方政府批地收入减少的话，也会到来抵押不足、还款困难的问题，银监会对地方政府不得展期的要求使得这方面的风险骤然放大。

　　当然，这些平台贷款质量也不尽相同。根据监管部门透露，目前确认现金流达到全覆盖、拟退出平台贷款管理作为一般公司类贷款运营的平台贷款已达2.8万亿元，涉及平台2900家，占全部平台贷款三成。郭田勇对此给予了肯定。

　　郭田勇：本身这些平台的商业化程度比较高，完全是按照自有的未来的现金流作为还款来源，那么对于这样的一些平台，符合一般公司类贷款的性质，所以可以把他转成公司类贷款，也有利于银行对它进行全面的风险管理。

　　不过桂浩明却坚持认为，这2.8亿虽然让银行账面上好看了，坏账准备也降低了，风险却依然存在。

　　桂浩明：在过去基础设施建设高速发展的状态下这个问题被掩盖了，今后基础设施建设放缓的话，不管他是放出融资平台还是一般商业贷款，这个风险是依然存在的。

　　4.6万亿元的债务眼看到期，风险依然存在，虽然有很多金融工具可以帮助地方政府避免违约，但根据记者的观察，防止地方政府平台融资风险爆发的关键还是提高他们的偿债能力，尤其是外部环境如此不确定的大背景下。

　　作者：何京玉