猪肉价格预计6月冲高后回落 或致CPI再上台阶

　　猪肉价格在5月份的“超预期”上涨至今没看到放缓的迹象。5月中旬，生猪价格和猪肉价格双双创下2008年8月以来的新高，同比涨幅达到5成左右。业内专家预计，受供应偏紧、成本上升等因素继续推高，猪肉价格今年的阶段性高点可能在6月份出现。

　　宏观经济研究者们认为，由于今年的居民消费价格指数(CP I)在二季度处于高位，猪肉涨价无疑会推动近几个月物价加速上涨。不过从全年来看，如果猪肉价格于三季度回落，预计不会导致今年CPI涨幅超预期。

　　出其不意

　　5月猪肉涨价超预期

　　5月份猪价的持续上涨出乎不少人的意料。按照往年的规律，随着需求的减少，猪价在“五一”后一般会逐步回落。然而今年5月份以来，猪价未跌反涨，目前生猪和猪肉价格相比去年的涨幅达到50%左右，达到2008年8月以来的最高点。

　　据新华社全国农副产品与农资价格行情系统监测，今年以来全国生猪价格总体持续上涨，近两周涨速明显加快。截至5月15日一周，全国生猪周收购均价、白条猪周出厂均价每斤分别为7 .76元、9 .90元，同比涨幅为55 .8%、50.2%。

　　从猪肉零售价格来看，监测数据显示，3月上旬以来，全国猪肉价格稳步上涨，进入4月份后，价格逐步企稳，4月下旬开始，猪肉价格又现涨势，且涨速有所加快。与4月26日相比，5月22日，猪后臀尖肉、猪五花肉全国价格分别上涨4 .1%、3 .7%，与去年同期相比 ， 涨幅分别为4 4 . 5 %、49.6%。

　　究其原因，搜猪网首席分析师冯永辉认为，今年5月以前，我国生猪价格的走势基本符合预期。但是主要受去年冬天以来猪5号病与流行性腹泻导致大量仔猪死亡的影响，供应量比需求量下降的幅度更大，导致5月猪肉价格实际涨幅略超出预期。

　　生猪存栏偏少是另一个原因。在养猪大省湖南省，《经济参考报》记者从湖南省畜牧水产局畜牧处了解到，“五一”期间，为了稳定市场生猪价格，商务部根据实际情况在部分地区进行了储备冻肉的投放，在一定程度上平抑了市场猪肉价格。但是受到今年生猪存栏普遍较少，猪源紧张的影响，生猪价格仍将高位平稳运行，还有一定上扬空间。并且，目前南北价格基本保持同一水平，生猪外调减少，基本上靠本地消化。

　　另据新华社经济分析师谭谟晓分析，养殖成本增加也是猪价上涨不容忽视的因素。今年以来，国内玉米价格呈现持续上涨势头，多数地区价格超过1元/斤，同比涨幅在15%左右；再加上去年农副产品价格全面上扬，生猪价格却保持了长时间平稳，在饲料、人工、疫苗药品等成本轮番上涨之后，养殖成本被大幅推高，生猪价格本身存在强烈补涨需求。

　　此外，北京市新发地农产品公司副总经理尹作丰告诉《经济参考报》记者，受“瘦肉精”事件的影响，生猪行业进行整顿，不合格的生猪退出市场，导致供应量下降，同样是造成猪价上涨的重要原因。

　　“来者不善”

　　猪价或于6月冲高

　　展望未来猪肉价格走势，谭谟晓预计，短期内生猪市场供给偏紧的形势不会发生根本性变化，在当前饲料、人工等成本大幅上升的背景下，6月份生猪价格继续追涨动力强劲，猪肉零售价格将跟随生猪价格上涨，全年生猪价格有望围绕每斤8元左右的价格上下窄幅波动。

　　湖南省畜牧水产局畜牧处的分析也认为，由于玉米前期已进行几次抛储，库存量已不多，并且目前养殖业的行情高涨，养殖户需求增大，加上种植成本的增加，因此后期仍然具有走高空间，但走高的幅度将受到政策抑制。

　　“目前来看，饲料成本上升将进一步推高猪价。”冯永辉对《经济参考报》记者说，“现在饲料成本达到了历史最高位，但猪肉价格还只有2008年峰值的80%，成本价格上涨肯定会继续转嫁到猪价上。”

　　冯永辉认为，猪肉价格在6月份会出现“阶段性的小高点”，然后到7、8月份价格将有所回落。因为南北方进入夏天以后，蔬菜、水果大量上市，消费者在食品消费支出上更愿意选择价格比较低廉的蔬菜、水果产品，猪肉季节性的消费淡季到来。

　　“10月份以后猪价可能会再次反弹，价格甚至比现在更高，但超过2 0 0 8年峰值的可能性不大。”冯永辉称。

　　但是他同时表示，如果今年夏天猪病非常严重，供应缺口继续扩大，猪价还是有可能逼近甚至超过2008年的高点，明年2、3月才是价格的拐点。

　　天相投资顾问公司的报告也认为，自2003年以来，生猪价格实际涨幅现两年涨、两年跌的交替态势 ， 呈明显的周 期性波动，经过2009年、2010年两年下跌后，2011年、2012年将现两年上涨。

　　猪价大幅上涨，很容易让人联想到2007年至2008年的生猪生产形势。不过，湖南省畜牧水产局的调研报告认为，今年的形势与2007年有着本质的区别，市场价格有望保持稳定。

　　一是能繁母猪数量下降幅度没有生猪存栏那么明显，能够保证在较短时期内迅速恢复生产、扭转供求短缺的不利局面；二是由于市场行情看好，当前补栏积极性空前高涨；三是大市场大流通格局已经初步形成，农产品的消费不会因为局部的短缺造成深远的影响。

　　无关大局

　　肉价不影响全年物价走势

　　猪肉价格的走高，很可能让近期持续处于高位的C P I再上台阶。

　　据华创证券测算，如果5、6月份猪肉价格保持高位，预计猪肉价格对5、6月份的C PI同比新增贡献为每月0 .2个百分点。该券商发布的报告表示：按照历史同比数据测算，猪肉价格同比增幅对食品C PI的传导系数为0.13，食品价格对C PI的传导系数是0 .3。4月猪肉同比涨幅为35%，未来两月同比涨幅将会进一步上涨，若分别达到40%和45%，那么猪肉同比新增涨幅将使得C PI中的食品新涨价因素达到0.64%，进而使C PI新增涨幅为0.2%。

　　另据天相投资顾问有限公司测算，在以猪肉为主的食品价格环比上涨带动下，5月份C PI同比涨幅可能再次达到5.4%这一本轮高点。该公司证券分析师李衡表示，从猪肉价格来看，去年5月份的猪肉价格明显偏低，造成养殖户大面积亏损，极大降低了养殖数量。由于从母猪补栏后到生猪出栏大约需要12个月，其影响效果可能在今年5月份显现，预计肉类价格的回升给5月份CPI造成较大的压力。

　　“由目前食品价格情况来看，5月上旬环比价格涨幅较4月有所提高，并且5月份C PI中的翘尾因素影响也比4月份大，我们初步预计5月份C PI涨幅约为5 .4%，较4月份涨幅扩大0 .1个百分点。”李衡称。

　　不过从全年走势来看，由于猪肉价格可能于三季度回落，所以预计不会导致今年C PI涨幅超预期。“现在看起来猪肉有要闹大事的样子，5月猪肉消费一般进入淡季，但肉价仍在上涨。不过我们认为，尽管今年极有可能出现新的一轮肉价高涨的局面，但只要不重复2007年的走势，下半年C PI下行趋势基本不会改变。”国海证券分析师段吉华称。

　　冯永辉认为，今年猪肉价格对C PI上涨的压力主要将体现在5、6月份，因为去年同期猪价是3年来的最低谷，基数非常低，致使同比涨幅达到55%以上。7月份以后，猪价同比涨幅将回落到50%以下，对整体物价的影响也会减小。

　　交通银行金融研究中心研究员陆志明也对《经济参考报》记者表示，猪肉价格预计不会影响全年物价走势。应该看到，当前一些有利于通货膨胀压力减轻的因素正在形成，包括美联储宣布第二轮定量宽松政策将如期结束，下半年国内输入性通胀压力有望缓解；在政府多管齐下持续有效的治理通胀政策的作用下，国内食品价格上涨开始得到有效控制；在货币政策持续收紧的背景下，M1增速从去年年初起至今大幅回落等。

　　“考虑到翘尾因素下半年明显减弱等因素，我们仍然维持2011年C PI同比涨幅在4.5%左右，全年物价上涨将呈现前高后低走势、总体可控的判断。”陆志明说。